10月短纤期价呈现冲高回落走势。从月K级别来看10月份短纤月跌幅1.25%，呈现长上影阴线。
3、相关性品种价差
截止10月28日，原生-再生短纤价差报816.67元/吨；受原料下跌影响，原生短纤价格重心下移，再生短纤价格维护不变，原生短纤价格高位回落下，再生替代效应较强。
4、短纤加工差
进入七月，短纤盘面加工差震荡上行，盘中最高1362元/吨。从去年至今情况来看，现货加工差通常处于600至2000区间震荡。终端受限电影响采购积极性较低，七月以来短纤产量持续走低。短纤盘面加工差震荡回落，适宜逢高布局空单，逢低止盈。
三、价差结构情况
从下图中可以看出短纤由远月深度贴水逐渐缓和，由于前期短纤原料波动较大，导致近月合约跌势较大。展望后市，纱线厂原料库存降低，目前截止10月28日，纯涤纱行业周均成品库存8.61天，处在较低位水平。而国内纺织旺季即将来临，纱线厂存在逢低抄底心理。后续01合约贴水或有改善，建议多01空05操作。
四、观点总结
聚酯原料乙二醇及PTA11月有装置投产，且装置重启预期较强，整体产量将有上调预期。10月PTA装置停车与重启并存，中上旬部分大产能装置报停，中旬后前期停车装置陆续重启，国内产能进一步增加。10月中上旬乙二醇因煤炭价格上涨，国内煤制负荷下降，产出减少，国内供应趋紧。而后受原油价格高位回落叠加煤炭价格大跌影响，原料PTA及乙二醇大跌，削弱短纤成本支撑。
需求方面，限电政策有所缓和，10月末江浙地区化纤织造综合开机率提升至61.03%。外贸情况近期疫情再度严峻，对后续外贸订单产生不利影响。内贸来看，后续“双十一”有望给国内纺织品订单带来超预期需求，商家备货积极性提高。
综上，目前短纤行业景气度有所回升，下游订单预期增加，加工利润尚好，但原料下跌削弱短纤成本支撑，预计11月短纤期价低位区间震荡调整。操作上，建议PF2201合约于7000-7500区间交易。
