外盘棉花高位回落，受整体商品市场下跌影响，另外内外棉价差回到正常水平、美棉出口销售情况一般也使得ICE棉花的上涨动能减弱。随着优质陈棉供应量越来越少，国内棉花价格逐渐向新棉靠拢，高基差支撑郑棉期价。
国泰君安期货：
外盘棉花高位回落，受整体商品市场下跌影响，另外内外棉价差回到正常水平、美棉出口销售情况一般也使得ICE棉花的上涨动能减弱。随着优质陈棉供应量越来越少，国内棉花价格逐渐向新棉靠拢，高基差支撑郑棉期价。
不过随着籽棉收购接近尾声，新棉成本越来越清晰，且近期籽棉主流收购价格回落到10元/公斤附近，郑棉01合约在22000以上的套保压力将逐步显现，另外抛储量维持高位体现政府的调控意愿。暂时维持国内棉价高位震荡的判断，10月份以来的高低点形成震荡区间，操作上建议按震荡思路操作。
华泰期货：
昨日国内郑棉日内小幅反弹，商品整体仍维持弱势，郑棉表现已较强，但从盘面表现看多头上冲信心亦不足。籽棉收购市场整体稳定，目前北疆基本收购结束，南疆收购过半，成本基本固定，新疆棉收购在10.3元/公斤左右。国内纺织市场方面，通过调研了解到，目前多数纺织企业棉花原料在1个月或以上，并不急于购进原料，纱线订单也因布厂减产及下游抗拒原料价格上涨出现下滑，纺织企业库存增加，逻辑层面来说，当下成本定价，收购价虽小幅回落，但成本依然高企，目前收购的平均成本多数在24000元/吨以上，盘面大幅贴水情况下，企业套保意愿极低，仓单问题短期仍无法解决。
策略层面盘面主导驱动还是成本端提振，我们认为在目前背景下，政策层面压制短期看涨情绪，对盘面节奏产生较大影响，但矛盾并未有效缓解，郑棉偏强运行，但商品整体弱势背景下恐有补跌风险。
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