受有关部门启动猪肉收储以及进入消费旺季影响，生猪期货自9月底以来强劲反弹，走出4月份下跌以来最大一波涨势。展望后市，生猪存栏量依旧高企，猪肉供应充裕，需求相对稳定，在供应宽松的状况下，生猪价格不存在继续大幅走高的基础，短线冲高后振荡回落的概率较大。
成本支撑力度有限
受阴雨天气影响，今年华北地区玉米上市时间偏晚，而且霉变率较高，短期内玉米供应不足，价格大幅上扬，从而使得生猪养殖成本上升，从心理层面给猪肉价格走高带来支撑。但是，今年国内玉米播种面积增加较多，近期天气转晴，玉米收获上市力度加快，玉米供应恢复将是大概率事件。而且去年各收购主体介入玉米收购市场抢购、囤积，以期后期高价出库获利，但今年上半年玉米价格持续下跌，囤货的经销商大多亏损，今年玉米收购热度将不及往年，很难出现反季节上涨行情。
近期豆粕价格也不断低走，使得生猪饲料价格难涨，养猪成本降低。虽然目前生猪养殖依旧处于亏损状态，但成本下降、亏幅减少可能延长产能出清的时间，从而导致生猪价格需求更长的时间转势。
消费难以转好
由于生猪价格下跌速度较快，图便宜的心理使得居民短时间内采购猪肉数量增加，加之制作腊肉、腊肠者增多，猪肉消费量短时间大幅增加，猪肉购销两旺，提振生猪价格高走。但是，猪肉价格长时间居于高位，加之居民对高脂肪食品的忌惮，消费习惯有所改变，短期反弹后猪肉消费量可能重新回到上半年的水平。另外，近期蔬菜、豆制品价格上涨对猪肉价格走高也有一定的促进作用。但由不利天气引发的上涨很快会随着天气的正常而退潮，一旦鸡蛋、蔬菜以及其他肉制品价格平稳，猪肉价格大概率回调。
综上所述，政府收储提振信心，价格低位刺激消费，从而推动生猪期货的一波反弹走势。但供应宽松格局仍未改变，生猪产能出清尚需时日，且成本支撑力度有限，生猪期货反弹或告一段落，后市振荡回落概率较大。
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