8月4日，国内钢材市场上涨为主，唐山钢坯出厂价格稳报5100元/吨。今天，钢材期货市场大幅反弹，刺激现货市场交易改善，投机需求增加。
“730政治局会议”一般被认为是一次具有转折意义的会议。高层次经济形势发生了变化：“当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更加复杂严峻，国内经济复苏依然不稳、不平衡。与“430政治局会议”相比，“稳定增长压力更小”的表述出现了明显变化，因此货币政策和财政政策将会做出反应。在总体框架下，货币政策的调整仍是中性的总量政策+积极结构政策，变化较大的可能是财政政策，会议上的表述是“积极的财政政策要提高政策效能，兜牢基层‘三保’底线，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底初形成实物工作量”，这意味着下半年政策重点从结构性转向总量——要提升总体效能。
在政府融资方面，上半年政府债务净额一直低于预期，去年月均净增7000亿元，今年1—7月份月均在3868亿元左右，接近腰斩，下半年可能加大地方政府发债规模。7月PMI已回落至50.4水平，财政政策加速推动经济增长是大概率事件，目前预算内净政府债务净额为4.5万亿元，是去年8—12月的1.14倍，“子弹”相当充足。此外，“将于今年底形成明年初的实物工作量”的表述也为财政支出前置做了铺垫。所以，下半年经济不必过于悲观，后续财政支出发力将带动信贷周期，有可能看到超预期的社融数据，提升各行业的景气度，同时提振钢材需求。
基本面支撑依然强大
与全球商品市场关注美联储货币政策和担心加息有所不同，在国内政策的引导之下，近期钢材的趋势显著强于铁矿石、有色金属以及能源化工板块品种。产量方面，虽然今年除河北之外的其他省份粗钢产量大幅增加，但库存的积累和价格的持续反映出市场的兴盛和具体需求相对较好。虽然一些民营房地产企业的贷款受限，但在全球经济复苏的背景之下，制造业复苏的动力不可小觑。此外，焦煤、焦炭的供应相对恶化。虽然近期铁矿石价格下跌，现货市场交易相对冷漠，但钢价的成本支撑较强，跟随铁矿石价格下跌的概率相对较小。对于近期钢价的快速调整，这是股市调整造成的。随着市场的平稳，钢价有望止跌回升。
总体而言，在碳中和、碳达峰和各种限产措施的背景之下，钢铁01合约易涨难跌，逢低买入的安全边际较高，面对放量的急跌做好风险控制。制造商也可以利用淡季议价空间较大的优势提前准备一定数量的商品。
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