目前黄金市场存在较大差异，短期之内仍缺乏清楚的配置方向。从未来价格波动的方向和节奏来看，有可能呈现短期难跌、9月砸坑、四季度震荡的格局。目前黄金价格为每盎司1800美元。虽然不能断言下降趋势已经结束，但后期整体下降速度大概率偏温和，去年8月以后本轮下降的低点已可测。白银价格走势继续跟随黄金走势，叠加工业金属的扰动。下半年缺乏突出的矛盾点,预计短期之内白银价格将以震荡格局为主。
虽然金价下挫仍难以断言，但后期整体跌势大概率偏温和，自去年8月以来的这轮跌势低点或已可测。价格方面，今年3月低点1673美元/盎司可能有较强的支撑，若超预期大幅下挫，则可能会再次看到1450美元/盎司附近，届时买进价值较高，但这轮跌势是否能触及该位置不确定性较大。对比2008年金融危机后的缩表和加息路径，这轮货币紧缩周期对黄金的拖累或相对保守。根据黄金定价模型，结合OLS模型和VECM模型计算结果，金价的底部接近1600美元~1700美元/盎司区间，并于今年3月1673美元/盎司低点或已处于低位区间。
对于黄金市场来说，今年8月底9月初是价格波动的重要时机。联邦储备局可能会发出更明确紧缩货币政策的信号，短期推高长端利率，这将再次打压金价，不排除可能跌破底部。不过下方空间可测，四季度走势还是偏震荡。后市伴随货币紧缩政策及加息“靴子”落地，金价反而有可能重获上行动能，但何时落地也取决于8月底9月初美联储给市场的信号。
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