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原油化工领涨商品 螺纹、铁矿仍大幅领跌-第2页

2021-5-27 15:48:07

在监管层重拳出击下,大宗商品价格持续回落,通胀预期明显降温,企业盈利预期改善,风险偏好回升,股指延续逢低偏多思路。国内豆粕考验3500支撑点位,短线偏空参与。菜粕2850是短期技术支持。国际原油回暖带动油脂修复性反弹,继续短多参与油脂类修复性反弹机会。黑色系整体维持偏空思路,螺纹、铁矿、焦炭宜持有空单,焦煤、玻璃、纯碱这些相对抗跌的品种也可轻仓尝试沽空

宏观及金融期货

国内外解析

股指:周三股指期货整体维持窄幅震荡,市场情绪偏向谨慎。为维护银行体系流动性合理充裕,央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作,当日实现零回笼、零投放。消息面,上期所理事长姜岩表示,将始终坚持“建制度、不干预、零容忍”原则,坚持底线思维,紧密跟踪市场变化,大力排查异常交易和恶意炒作行为,及时采取有针对性措施,做好期现联动监管,遏制价格不合理波动,提升一线市场监管与治理效能,以“零容忍”践行者为己任,坚决打好防范化解重大金融风险的攻坚战、持久战。从基本面来看,进入二季度,我国经济增速开始回落,固定资产投资和工业生产边际放缓,消费尚未恢复至疫情前水平。在国家一系列政策组合拳的出击下,原材料价格持续上涨的势头得到遏制,有利于改善企业盈利预期。货币政策保持灵活精准、合理适度,随着经济增速恢复至潜在产出水平,货币供应量和社会融资规模增速明显回落,信用边际收紧,进入稳杠杆和防风险阶段,10年期国债收益率延续回落,有利于提升股指的估值水平。短期来看,在监管层重拳出击下,大宗商品价格持续回落,通胀预期明显降温,企业盈利预期改善,风险偏好回升,股指延续逢低偏多思路。

金属:国外方面,美国5月咨商会消费者信心指数录得117.2(前值117.5),低于预期的119.4。美国4月新屋销售总数降至86.3万户(前值91.7),不及预期的97万户,美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率连续10个月增长,创2013年12月以来新高。表明低利率刺激了房地产价格上涨,但同时也抑制了房地产销售。美联储隔夜逆回购使用规模升至4330亿美元,为2016年12月以来最高水平,也是自2013年9月该工具启用以来第三高,历史最高为2015年12月31日的4746亿美元。美联储逆回购规模激增,反映市场流动性过剩,金融机构不得不将多余的现金借给美联储,获得国债抵押品,但利率已经跌至-0.02%,意味着即使是负收益,也不愿意持有现金。这一扭曲的现象,暗示美联储缩减QE的时间点正在临近。美联储副主席克拉里达周二在接受采访时表示,在即将召开的会议上,美联储可能会讨论缩减购买规模的问题,这取决于数据流。另外,2021年FOMC的票委戴利也透露正在讨论的是缩减购债规模。短期来看,美联储副主席讲话暗示将在未来几次会议上讨论缩减购债,美元指数连续下跌后存在反弹的要求,黄金多单注意保护盈利。

编辑:夏尔
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