受益于全球疫苗研制进程加快的利好提振，宏观预期转暖，商品市场投资风险偏好回升，全球原油期货价格重心显著上移。成本支撑强化带动沥青期货2101合约在下探至2130元/吨一线后止跌反弹，期价上行至2400—2550元/吨区间振荡运行。目前国内沥青供应压力依然偏大，且淡季需求到来，但在冬储预期以及成本有一定支撑的情形下，预计后市沥青期货2101合约将转入箱体整理的模式。
与此同时，沥青期货2012合约步入交割月，距离最后交易日所剩时间不多。目前基准交割地山东及华东地区的主流最低成交价为2150元/吨，若考虑转换仓单以及仓储运输等交割成本，对标盘面价格在2300—2350元/吨区间。换言之，随着合约到期日越来越近，沥青期货盘面若保持高升水，卖保盘将越来越多，从而压制期价上行。
冬储即将到来
随着北方天气转冷，沥青消费正式步入淡季，现货需求不温不火，贸易商拿货意愿不强，以主动去库为主。一般来讲，商品淡季往往在价格上会体现出弱势特征，但分析去年的沥青走势发现，其在冬季并不呈现规律性下跌现象，这主要是沥青存在另一个需求——冬储。
根据去年冬储经验来看，从12月上旬开始，东北炼厂冬储政策正式出台，直到12月中旬底，东北地区的第一轮冬储基本告一段落。在这段时间内，沥青期价呈现强势上涨格局，累计涨幅达17.8%。究其背后原因，冬储一方面减轻北方货源南下的冲击力度，使得南方沥青价格保持平稳;另一方面冬储削弱了沥青的冬季弱需效应，改善了供需结构。
总之，沥青期货将维持箱体内振荡整理走势。
编辑：一休
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