作为最新上市的期货品种，短纤期货在挂牌上市时恰逢终端订单提升、市场集中补库之时，短纤期价因此连续大幅上涨，甚至前6个交易日内出现4次涨停。不过随着市场产销的降温，短纤期价又连续出现下跌，10月22日主力合约更是收于跌停板。对于后市，尽管短纤产销降温使得期价下跌，但在月末市场补库预期以及企业负库存的支撑下，短纤期价下跌空间或有限。
如前所属，10月下游企业大规模集中补库推动短纤价格大幅上涨，短纤生产企业也因此积极出货，“超卖”现象频繁出现。在连续数周“破百”产销的带动下，短纤库存自10月15日当周进入负值区域。尽管市场交投已有降温，但从目前短纤供需来看，负库存的情况短期内还将延续，这对短纤价格将形成一定支撑。截至10月22日，国内短纤库存天数为-8天，较10月15日下降2天，较2019年同期大幅下降18.2天。
通常来说，短纤的加工利润或加工差都将维持在一定范围。2015年至今的数据统计显示，一般1000元/吨至1700元/吨为短纤加工差的合理区间。在10月短纤价格因需求表现旺盛而大幅上涨之时，作为原料的PTA和乙二醇涨幅却较为有限，近期更受到国际油价下跌的拖累表现偏弱，短纤加工差因此大幅拉升，期货05合约盘面加工差一度超过2000元/吨。过高的加工差将吸引部分套利资金入场，对短纤期价形成压制。截至10月28日，短纤现货加工差为1704.1元/吨，期货05合约加工差为1825.16元/吨。
随着下游市场集中补库基本结束，短纤市场交投归于平淡令其需求表现较前期有所下滑，而在原料价格维持弱势之时持续的高加工差也对短纤价格形成压制;不过目前短纤库存仍然处于“负值”且月末市场存在新一轮补库预期，这在一定程度上将对短纤价格形成支撑。综合而言，近期短纤将以振荡运行为主，短期内暂不宜过分看空。
<上一篇 受油价拖累 燃料油期货受挫
下一篇> 市场观望情绪浓厚 国际原油价格暴跌
