在事前少有交易员预警的美联储纪要，在隔夜却意外扭转了全球金融市场的走向。8月20日凌晨，美联储公布最新的7月会议纪要。纪要显示FOMC对新冠肺炎疫情期间美国经济的前景表示担忧，预计疫情可能继续打压经济增长，并冲击金融系统。
同时，FOMC委员预计今年GDP增速和失业率降幅将“一定程度上不及此前预期的强劲”，并将此归因于6月中旬以来疫情传播速度的加快。
对于金融稳定性，FOMC委员预计，银行等金融机构目前情况良好，但仍然面临压力，特别是在疫情传播不能得到控制并影响到经济活动的时候。企业债务累积增加了企业无力偿债的风险。因此委员们一致认为，这些机构、活动和市场都应该密切监控。
在未来的货币政策前景方面，多位委员指出，在未来某个合适的时间会指出让联邦基金利率目标区间更为清晰的路径。也可以设置基于结果的前瞻指引，并运用挂钩通胀、失业率或者两者结合的门槛等给出相关的指引，不过在得到显示经济真正复苏迹象的数据之前，美联储都将保持当前的利率不变。
大部分委员讨论了控制美债收益率曲线，即设定美债收益率的上限或者目标这种货币政策工具，并认为在当前环境下，设定收益率的上限和目标可能收益有限，因为美联储在利率方面的前瞻指引已经很可靠，长期利率已经处于低位。而设定收益率上限和目标可能带来额外成本，包括资产负债表扩张过快等。基于以上担忧，大多数委员认定，在当前环境下不能设定收益率上限和目标，但如果环境明显变化，它应该仍然是未来美联储可能考虑的选项，因为作为强化购买资产方面的前瞻指引的手段，收益率上限和目标有其价值，可能有助于在联储寻求实现充分就业和价格稳定的双重目标时限制购买资产规模。
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