开年以来，期铜转弱，截至2月1日收盘，沪铜期货主力合约累计下跌4.71%，报收52980元/吨。不过，上周以来，美元弱势对其构成明显支撑，内外盘期铜出现止跌迹象。
“美联储的加息周期，往往对应铜的绝对价格和相对价格的上行周期，并且铜价上行周期的持续时间与加息周期的时间基本一致。在1970年至今的8次美联储加息周期中，对应而言的是7次铜的绝对价格均大幅上行。”齐丁解释，究其原因，美联储加息周期通常是经济活动扩张时期，铜价绝对价格上涨主要源于经济增长带动铜价的需求抬升。
这一方面是由于铜的消费应用范围涉及建筑、家电、电力等领域，与宏观经济密切相关，中国的铜消费以电力行业为主，占比一直都在40%以上，近年来在50%左右；其次是空调制冷行业，2016年占比15%；其他主要行业还有建筑、交通运输、电子和其他行业，占比分别约在7%-10%范围不等。
另一方面，作为一种便捷的投资资产，铜还充当了资产配置甚至融资标的的角色。
产能周期同步“助攻”
分析人士认为，从产能周期来看，2017年，铜市整体已经由供应过剩转为紧平衡甚至短缺状态。
美尔雅期货有色分析师王艳红分析，从国内来看，2000年-2016年中国粗铜和精铜产量分别从101万吨和137万吨增长至533万吨和765万吨，年均增速分别为10.9%和11.3%，两者差额从2000年的36万吨扩大至2016年的232万吨，这也是中国对废杂铜和进口粗铜需求大幅增长的主要原因之一。随着产能扩张速度减缓，2017年-2020年中国的粗铜和精铜产量的平均增速都将分别放慢至个位数。
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